BBVA, Türkiye için hazırladığı Eylül 2025 Ekonomik Görünüm raporunda dikkat çeken tahminlerde bulundu. Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın sıkı para politikasını sürdürmesinin kısa vadede istikrar için kritik olduğu vurgulandı. Dolar kurunun 2026 sonunda 52 TL’ye ulaşacağı belirtilirken, faizlerin kademeli olarak düşeceği ama enflasyondaki direncin devam edeceği öngörüldü.
DOLAR/TL TAHMİNİ: 2026 SONU 52 TL
BBVA, döviz kuruna dair önceki beklentilerini koruyarak dolar/TL’nin 2025 sonunda 45, 2026 sonunda ise 52 olacağını açıkladı. Kurda sınırlı reel değerlenme beklentisi sürerken, kısa vadede dalgalanmalara karşı TCMB rezerv pozisyonunun tampon olacağı belirtildi.
ENFLASYONDA GERİLİYOR AMA KOLAY DEĞİL
Banka, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 seviyesinde tutarken, 2026 tahminini %21’den %23’e yükseltti. Özellikle hizmet sektöründeki kalıcı fiyat artışları ve 2026 başında beklenen kamu kaynaklı zamlar nedeniyle bu revizyonun yapıldığı açıklandı. Aylık enflasyonun 2026’nın ilk çeyreğinde %2’nin üzerinde seyretmesi bekleniyor.
FAİZ İNDİRİMİ SÜRECEK, TEMPO DÜŞECEK
BBVA, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam edeceğini ancak bu sürecin daha temkinli ilerleyeceğini bildirdi. Politika faizinin 2025 sonunda yüzde 36,5, 2026 sonunda ise yüzde 30 seviyesine düşmesi öngörülüyor. Sürecin makro ihtiyati tedbirlerle destekleneceği vurgulandı.
BÜYÜME BEKLENTİSİ YUKARI YÖNLÜ REVİZE EDİLDİ
Yılın ikinci çeyreğinde gelen güçlü veriler sonrası 2025 büyüme tahmini yüzde 3,5–4 aralığına yükseltildi. 2026 için ise yüzde 4’lük büyüme beklentisi korundu. BBVA, bu büyümenin istikrarlı şekilde devam etmesini bekliyor.
RİSKLER AŞAĞI YÖNLÜ: SİYASİ VE KÜRESEL BELİRSİZLİKLER MASADA
Raporda, ekonomik görünümdeki risklerin ağırlıklı olarak aşağı yönlü olduğu belirtildi. Küresel finansal oynaklık, ABD seçimleri sonrası olası dış politika değişiklikleri, gelişen piyasalara yönelik ilginin azalması ve Türkiye’deki siyasi belirsizlikler önümüzdeki dönemde ekonomi üzerinde baskı yaratabilecek unsurlar olarak sıralandı.
